法国议会是三个意识形态对立的政党分享权力
真正扭转市场预期的是今年以来法国越来越差的经济状况和越来越动荡的政治格局。关于法国经济，我们可以看看这几个关键的指标。11月22号标普全球公布的初步调查数据显示，11月份儿法国制造业和服务业的衰退在加剧，其中制造业PMI指数为43.2，低于10暂的44.5，服务业PMI指数也跌至10个月以来的最低点，从上个月的49.2大幅下滑至45.7。
另外，根据法国国家统计局11月27号发布的数据，11月法国消费者信心指数下跌，该指标从10暂修正后的93点进一步降至九十点。就业方面，法国三季度的失业率为7.4%，已经不低了。而更要命的是，15~24岁年轻人的失业率更高，已经干到19.7%了。制造业和服务业不振，消费乏力，失业率高企，法国经济明显是出了大问题了。
其实你从法国政府越来越反全球化的态度上也能知道法国经济有多么的不乐观。马克龙为什么支持对中国电动车加税呢？就是因为法国商品的出口优势在减弱，法国陷入了较长时间的贸易逆差，所以他主张加关税来保护自己的利益。但是债权人不管那么多呀，在债主看来，你赚不到钱就还不起钱，那人家肯定要把手里的债权给卖出去，这是一个非常简单非常朴素的道理。
为了缓解债务压力，今年10月，法国政府在2025年预算草案中公布了一个金额达600亿欧元的节流开源计划。根据这个计划呢？2025年，法国政府将削减413亿欧元的支出，并增加193欧元的税收，已将赤字降至GDP的5%。这个计划到底合理不合理，现在市面上还有很多争议，但这并不是问题的关键。现在最大的难点在于，这份野心勃勃的计划可能根本就落不了地。
在法国呢，政府制定预算以后，需要提交国民议会审议通过。我之前跟大家讲过，现在的法国议会是三个意识形态对立的政党分享权力，这就意味着法国2025年的预算案必须同时满足三个不同政党的不同口味儿，这就太难了，几乎不可能啊。
法国是因为殖民地，德国二战后缺劳力，引进了土耳其人；荷兰修拦海大坝这种工程的时候也引进了土耳其劳工，后果大家都看到了。阿拉伯之春开始，这些国家包括北欧国家又开始引入难民。
法国不同意给非洲移民，他们就无法给非洲的殖民地画饼，衰落的更快。无法从非洲弄到廉价资源。
你把人家搞得稀巴烂，那人家不只能跑你家里住了。
日元升值，尤其是这种短时间内大幅升值，意味着投资成本大幅上升，杠杆失控，爆仓等一系列影响，对美股是一个大利空。