法国是新一轮欧债危机中最大的一颗雷

当地时间11月25号，第一个和法国总理巴尼耶座谈的是国民议会，议席数量排名第三，就右翼政党国民联盟领导人勒庞。不过呢，会谈结果不尽人意。勒庞认为巴尼耶政府并没有考虑和采纳国民联盟的意见，结合勒庞之前的表态来看，他这里说的不满主要就是对增加税收的部分，一般来说，右翼呢，都主张减税。

但问题是，法国国民议会当中还有喜欢征税的左翼增长联盟、新人民阵线呢，对吧？一个叫加税，一个叫减税，你哪个都得罪不起，这就太难搞了。现在国民联盟甚至表态，如果政府不满足他们的要求，将在不信任动议投票中支持换掉巴尼耶政府。也就是说呢，如果不向极右一让步，那别说2025年预算案通不过了，新成立的法国政府也可能要下台走人。

法国政坛如此动荡，这才有了11月26号法国国债收益率的暴涨。而且法国还有一点非常特殊，法国政府的近一半债务都持有在外国投资者手里。

这和美国、日本都不一样，美国、日本虽然债务压力也大，但它的优势在于呢，债务主要掌握在本国人手里，这点可能跟大家的印象相反，很多人都觉得美债的持有国不主要是其他国家吗？这主要是看的政府层面，政府只是持有美国国债的一部分，更多的呢是在美国人手中，美国人占据着绝对的主体。那这种结构有什么好处呢？自家人对自家事儿出了问题呢，好解决呀，但外人就不一样了，一旦看到苗头不对，人家是不可能给你讲什么家国情怀的。这种债券持有结构也就加深了外界对法国债务前景的担忧。

如果说法国是新一轮欧债危机中最大的一颗雷，那么随时可能到来的全球关税大战可能就是引爆这颗距离的导火线了。就像我前面讲的那样，上一次欧债危机爆发的时候，全球化正进行的如火如荼。